“金九”來(lái)臨，鋼材價(jià)格或繼續(xù)下跌？

2012年以來(lái)我國(guó)鋼材市場(chǎng)普遍呈現(xiàn)出冷清的局面。尤其是2012年6、7月份以來(lái)，鋼材市場(chǎng)業(yè)務(wù)量急劇縮減。如今，鋼材商家囤貨的幾乎沒(méi)有，一般都是接到訂單后從鋼廠直供客戶工地，以降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和庫(kù)存成本。而受到鐵礦石進(jìn)口價(jià)格仍有下降空間的影響，這就為鋼價(jià)下跌提供了動(dòng)力。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)新訂單指數(shù)僅為33.3%，相較于6月份下降13%，暗示出2012年8、9月份鋼鐵市場(chǎng)需求依然低迷。

　　尚普咨詢(xún)建材行業(yè)分析師指出：鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售面臨著巨大的壓力，但并沒(méi)有規(guī)模性的減產(chǎn)。部分鋼廠開(kāi)始啟動(dòng)職工進(jìn)行銷(xiāo)售，企業(yè)進(jìn)入“全民營(yíng)銷(xiāo)”時(shí)代。雖然民營(yíng)鋼廠庫(kù)存龐大，下游銷(xiāo)售情況低迷，但鋼廠的減產(chǎn)意愿卻不太強(qiáng)烈，主要原因?yàn)楦郀t停產(chǎn)會(huì)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)減產(chǎn)意味著企業(yè)主動(dòng)降低市場(chǎng)份額，供需矛盾會(huì)仍舊存在，鋼材價(jià)格很難有起色。

　　據(jù)尚普咨詢(xún)發(fā)布的《2011-2016年中國(guó)鋼材行業(yè)市場(chǎng)分析及投資策略研究報(bào)告》顯示：隨著鋼價(jià)的不斷震蕩，部分用戶也在適當(dāng)采購(gòu)。7月份的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，前期的政策帶動(dòng)的效果并不明顯，進(jìn)出口、規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資及之前的pmi均顯示經(jīng)濟(jì)滑落勢(shì)頭并未停止。因此，縱觀整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前的市場(chǎng)供需矛盾仍然十分顯現(xiàn)，而后期鋼鐵市場(chǎng)中的不穩(wěn)定因素當(dāng)屬原材料的下跌。

　　一、原料市場(chǎng)再度全面走低，成本支撐力度明顯減弱

　　雖7月末鋼坯市場(chǎng)出現(xiàn)一波小幅反彈，然好景不長(zhǎng)，8月以來(lái)，鋼坯需求未能釋放，導(dǎo)致其價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)回落。而即便鋼坯價(jià)格不斷創(chuàng)新低，也未能激起下游采購(gòu)欲望，導(dǎo)致整個(gè)鋼坯市場(chǎng)交投冷清，呈現(xiàn)在一片死氣沉沉的氣氛之中。與此同時(shí)，鐵礦石、焦炭等價(jià)格也持續(xù)跟跌，且其跌幅不斷放大，在這樣一個(gè)惡性循環(huán)的情況下，鋼坯商家的虧損幅度不斷加大。即便如此，鋼廠停產(chǎn)、悶爐等現(xiàn)象并不多見(jiàn)，大型鋼廠生產(chǎn)基本維持正常水平，市場(chǎng)資源供需矛盾不斷激化，鋼坯價(jià)格仍存進(jìn)一步回落風(fēng)險(xiǎn)，帶鋼市場(chǎng)也可能會(huì)受拖累而繼續(xù)下探。

　　二、供需矛盾越發(fā)突出

　　房屋新開(kāi)工面積4月出現(xiàn)2010年以來(lái)首次同比負(fù)增長(zhǎng)，1—7月房屋新開(kāi)工面積下降9.8%，降幅比1—6月份擴(kuò)大2.7%。該指標(biāo)最終可能出現(xiàn)多年來(lái)的首次“負(fù)增長(zhǎng)”，這對(duì)未來(lái)鋼市的需求將形成長(zhǎng)期的壓制。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，且近期住建部表示，正研究進(jìn)一步強(qiáng)化房地產(chǎn)調(diào)控政策措施。受此影響，鋼價(jià)不斷探底。

　　鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩是一個(gè)老生常談的話題，但為什么這一次鋼價(jià)的調(diào)整幅度如此之大，虧損持續(xù)時(shí)間如此之長(zhǎng)?這主要跟國(guó)家固定資產(chǎn)投資增速放緩尤其是房地產(chǎn)投資增速放緩有較大的關(guān)系，過(guò)去多年來(lái)鋼鐵行業(yè)雖然產(chǎn)能過(guò)剩，但是隨著供應(yīng)的增加，需求也在不斷增加，形成了一個(gè)弱勢(shì)的供需平衡。去年我國(guó)鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，直接導(dǎo)致產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張。在國(guó)家地產(chǎn)調(diào)控的大背景下，需求放緩，而供應(yīng)卻在不斷增長(zhǎng)。一增一減之間，鋼鐵行業(yè)的供需矛盾更加突出。

　　三、成本支撐有限，鋼價(jià)將繼續(xù)低迷

　　目前成本對(duì)價(jià)格的支撐作用較為有限。鐵礦石、焦炭、煤炭和廢鋼等原料同步下行，新加坡鐵礦石掉期交易遠(yuǎn)期呈下跌趨勢(shì)，而目前63.5%品味印礦報(bào)價(jià)接近110美元，未來(lái)鐵礦石價(jià)格仍有較大的下跌空間。成本將繼續(xù)下移，后市其對(duì)鋼價(jià)的支撐有限。

　　鋼價(jià)見(jiàn)底最主要的條件即鋼廠大規(guī)模停產(chǎn)。在鋼價(jià)不斷創(chuàng)新低的事實(shí)面前，悲觀的心態(tài)彌漫在鋼鐵行業(yè)，有的貿(mào)易商甚至已經(jīng)關(guān)門(mén)停業(yè)、有的選擇了轉(zhuǎn)行，雖然一些鋼廠也有減產(chǎn)，但力度依然較小，難以起到實(shí)質(zhì)性作用。鋼廠堅(jiān)持不減產(chǎn)的原因是：國(guó)營(yíng)鋼廠出于GDP考慮、就業(yè)的考慮，擔(dān)有更多的社會(huì)責(zé)任。民營(yíng)鋼廠多是出于停止生產(chǎn)后貸款被收回的顧慮，不可能主動(dòng)減產(chǎn)。另外，高爐燜爐也需要付出較高的成本，因此鋼廠不到萬(wàn)不得已不會(huì)選擇停產(chǎn)。

　　目前，包括鋼鐵、焦炭在內(nèi)的多數(shù)行業(yè)都面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，未來(lái)這些產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)將面臨著較長(zhǎng)時(shí)間的去產(chǎn)能化過(guò)程，只有整個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期處于虧損的趨勢(shì)下，一些鋼鐵企業(yè)才會(huì)徹底退出該行業(yè)。如果中間稍有盈利就會(huì)促使產(chǎn)能快速釋放，未來(lái)鋼鐵行業(yè)可能仍要面臨1—2年的長(zhǎng)期低迷期�，F(xiàn)在鋼價(jià)雖然已經(jīng)很低，但是如果鋼廠不大規(guī)模減產(chǎn)，鋼價(jià)還將繼續(xù)低迷。

　　四、騙貸投機(jī)資金斷鏈

　　鋼鐵圈內(nèi)人士向記者介紹，最早在上海從事鋼貿(mào)生意的便是福建寧德地區(qū)的周寧人。周寧是一個(gè)國(guó)家級(jí)貧困縣，沒(méi)什么支柱產(chǎn)業(yè)。上世紀(jì)90年代中后期，當(dāng)?shù)厝岁懤m(xù)前往上海從事鋼貿(mào)生意，一帶一，一幫一，逐漸形成鋼貿(mào)行業(yè)中最大的一個(gè)群體。據(jù)悉，前幾年行情好的時(shí)候，周寧有近一半人口、寧德地區(qū)有近50萬(wàn)人在上海從事鋼貿(mào)生意。

　　“在寧德鋼貿(mào)商圈子，聯(lián)保聯(lián)貸很普遍。一家鋼貿(mào)商會(huì)聯(lián)合老鄉(xiāng)，集中周邊幾家、幾十家鋼貿(mào)商的庫(kù)存，向銀行貸款。然后，其他鋼貿(mào)商會(huì)用同樣的手段從銀行獲得授信。一開(kāi)始大家都正經(jīng)做生意，后來(lái)慢慢變質(zhì)了。有些人借用他人的身份證注冊(cè)成立新公司，使用虛假倉(cāng)單，騙取銀行貸款，拆東墻補(bǔ)西墻，玩起擊鼓傳花的游戲，資金最終流向的不是鋼鐵貿(mào)易，而是地產(chǎn)、礦業(yè)、高利貸�！比�內(nèi)人士對(duì)記者表示，從去年下半年開(kāi)始，銀行突然收緊了對(duì)鋼貿(mào)行業(yè)的貸款，累積的風(fēng)險(xiǎn)終于爆發(fā)，部分寧德鋼貿(mào)商倒閉、跑路，直接引發(fā)資金鏈斷裂。

　　總的來(lái)說(shuō)，目前對(duì)于鋼市來(lái)說(shuō)，利空占據(jù)主導(dǎo)，四面楚歌的境地一時(shí)間改以改觀。此外，就下游來(lái)看，鋼鐵第一大用戶建筑用鋼占比55%左右，其中一半跟房地產(chǎn)相關(guān)，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)回落對(duì)鋼材的沖擊是很大的。其他如公路橋梁、水利設(shè)施、機(jī)場(chǎng)建設(shè)等也受經(jīng)濟(jì)增速下滑影響較大，開(kāi)工率明顯降低。而第二需求大戶制造業(yè)增速也由過(guò)去的兩位數(shù)降至一位數(shù)，汽車(chē)、家電、船舶等產(chǎn)銷(xiāo)低迷。目前整體市場(chǎng)正處于一種惡性循環(huán)狀態(tài)，并迅速的由市場(chǎng)向上游傳遞，煤炭、鋼坯、鐵礦石難以逃出整體產(chǎn)業(yè)鏈下滑的命運(yùn)。這不是宿命，是前期過(guò)度炒作和需求大放送時(shí)代的現(xiàn)實(shí)版補(bǔ)償，只是前期不是時(shí)候。而此時(shí)面對(duì)整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下滑，需求的減弱，可以預(yù)見(jiàn)的是現(xiàn)在和不遠(yuǎn)的將來(lái)，成本的下滑將是必然，由此或?qū)⒊蔀殇搩r(jià)下滑的另一個(gè)起點(diǎn)。主導(dǎo)未來(lái)鋼價(jià)走勢(shì)的因素也更加復(fù)雜，甚至重合起來(lái)，由供需型下跌向成本型以及心態(tài)型下跌邁進(jìn)一步。